今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的(de)公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择(zé)。未来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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