今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解(ji疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思ě)约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　<疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思/p>

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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